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桂浩明:對盤整要有足夠耐心 郭施亮:時代要來了嗎

時間:2021年04月10日 08:16:10 中財網
  導讀:
  桂浩明:對盤整行情要有足夠耐心
  郭施亮:炒股比炒房更香的時代要來了嗎
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  桂浩明:對盤整行情要有足夠耐心
  目前很難形成強有力向上突破行情,窄幅波動與結構性行情會成常態
  2021年的股市交易,已經過去了1/4時間,這期間大盤有過不錯的上漲,創出了2018年以來的新高,但隨后展開的調整也是較為明顯的,最大跌幅在10%左右。時下,股指在去年年底的收盤位置附近徘徊。后市如何運行,是很多投資者特別關注的話題。

  通常來說,大盤要向上突破,需要三方面的條件:一是大環境得到改善,宏觀政策有利于股市向上;二是上市公司業績好轉,存在價值發現與重估的雙重機會;三是市場上資金充沛,而股票價格則相對便宜?,F在來看,大環境應該說是基本穩定,各項政策保持良好的連續性,且在可預見的將來進行大規模調整的可能性也不大;而上市公司即期的業績,由于去年同期的低基數原因而顯得不錯,但這種快速回升的態勢很快就可能放緩,全年經濟增長前高后低的格局基本明朗,對于大多數企業來說,全年未必會有太多生產經營方面的驚喜出現;而就股市的資金面而言,情況則不太令人樂觀,年初基金申購火爆的局面已成過去,成交量下滑的態勢還沒有得到扭轉。由于缺乏財富效應,增量資金大舉入場的局面也難以形成。與此同時,上市公司股票的價格則分化明顯。無疑,綜合以上各方面因素分析,可以看出目前大盤很難形成強有力的向上突破行情,指數維持區間震蕩的概率是比較大的。

  那么,有沒有可能再次向下呢?有人用“久盤必跌”的經驗來推導當前的市場,感覺大盤在當前這個位置已經盤整了一段時間,既然不能有效地向上突破,那么再度向下尋找支撐也是合理的。不過在這里,人們必須正視這樣的現實:就目前的大盤藍籌股而言,其估值是不高的,因此在不出現超預期的市場風險的背景下,一般不至于出現大跌。另外,對市場影響較大的機構重倉股,經過一季度的大幅度回調,現在也已經基本到位,在不出現明顯的經濟衰退的背景下,也不至于進一步大跌。而目前估值相對比較高的是一項中小市值的題材股,它們上竄下跳的走勢,的確很能夠吸引投資者的眼光,但畢竟權重有限,對指數特別是綜合指數,起不到太大的作用。換言之,也就說從市場的角度來說,現在很難有深幅調整的可能性。3月份的時候,股指有過幾次下行,但都在相對低位被托住,此后還形成了底部逐漸抬高的態勢。顯然,如果沒有預期外的利空因素影響,股指在目前點位附近企穩是完全可能的。

  既然是漲不上去,同時也跌不下來,這樣大盤就只能盤整了。而投資者對這種盤整,要有足夠的耐心。在市場基本面平靜,同時體量接近90萬億元的時候,行情在運行中的確不太容易出現整體性的大起大落,這樣窄幅波動就會成為常態。當然,這只是針對大多數股票而言的,對于少部分股票來說,出現大幅震蕩的可能仍然是存在的,而所謂的結構性行情,其實也就是這樣走出來的。換言之,也可以說由于缺乏能夠改變市場整體格局的內外部力量,大盤在達到某種均衡格局后,會有明顯的縮量以及震幅下降的態勢形成。此間可以有頗為火爆的個股行情,甚至出現連續20個交易日漲停板的股票,但這只是個案,不會改變行情總體盤整的特點。也就是從這個角度出發,很多投資者需要忍受某種寂寞。

  當然,這并不是說股市將長期低迷,畢竟變化是絕對的。只是現在人們需要耐心地等待各種變化的出現,以及變化因素的積累。譬如低利率環境下資金被動地向權益類資產轉移這一趨勢的逐漸推進,還有在碳中和題材上各種認識的趨同以及由此引發的向上力量的爆發等。簡單來說,就是在當前股市難有大行情,而經過充分的盤整,也許會有新的機會出現。(金.融.投.資.報)
  

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